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www.21108.com中国社科院经济学家李平——宏观经济形势走势及出

发布日期:2019-10-23 19:24   来源:未知   阅读:

  中国产业的升级方向应从传统的低附加值的劳动密集产业升级到新的高附加值的劳动密集型产业,而后者的基础是中国目前劳动力结构已经升级的现实决定的。

  尊敬的裴克为先生,各位嘉宾,首先我感谢环球资源和《世界经理人》给我这样一个机会,和大家共同探讨中国的宏观经济形势,我的题目是中国宏观经济形势走势及出口企业产业升级。

  我大致给大家介绍三部分的内容,一个是世界经济形势,一个是中国宏观经济形势,以及中国产业升级的方向。

  第一部分,我们来讲对世界经济形势的基本判断,我们认为世界经济形势的判断,目前已经处于底部区域,欧美国家正在走出自由落体式的下滑态势,目前世界贸易下降幅度明显放缓,但是短期内难以回到历史高位,这是因为由于以美国微代表的发达国家的储蓄率上升,消费下降,从而会影响发达国家的商品进口量。另一方面由于发达国家试图重新回到制造业,也会影响到发达国家制成品的进口量。

  我们总结了几个国际组织和一些机构对世界经济形势的预期,包括世行、亚行等等,我们看到这些数据,对世界经济和世界贸易还有美日欧以及中国和新兴市场的判断,六月份对世界经济的预期还是处于向下的趋势,特别是世界贸易我们看到,大家预期还是有很大的下降空间,对中国的预期我们看到,有一些最高的,包括亚行已经预期中国可能会达到9%的增长率,看来中国回升的势头还是非常强劲的。

  下面我们看一下世界的经济形势,世界经济大幅度下降的可能性降低,这个图的三个线是日本、美国和欧洲受世界金融危机冲击的一个经济走势,其实在美国的金融危机爆发以前,去年二月份欧洲和日本已经进入了衰退,是一个直线下降的过程,冲击非常大,现在我们看到一系列的数据显示,美国的经济可能已经度过了最难的时期,伯南克说美国和世界的经济已经大了复苏的边缘,美国居民的同比收入也出现增长,收入增加也使得居民消费增加,企业的信心指数也提高,美国的房地产近期也开始企稳,从短期的GDP增长来看,欧洲、日本经济依然是疲软,但是美国经济下跌的程度在减小,这是美国的一个真实GDP的季度增长率,已经出现拐点,在今年的一季度出现拐点,美国居民个人收入同比和环比的变化情况显示都出现了上升的势头。这是制造业采购经理人指数,我们看到在去年年底和今年年初直线下滑,冲底以后现在已经开始反弹,全球商品零售量的变化也是这样的趋势,包括整个发达国家和新兴经济体,发达国家变化是受冲击比较大,而新兴国家受冲击相对比较小,而且反转比较快。总体来看,我们看一下美国相关经济指标的情况,从工业生产、建筑业、零售业、汽车、消费者价格等等,我们从去年的六月份到今年六月份,我们看这个趋势,这个趋势还是在不断的下滑,但是这个下滑的幅度在变窄,从现在来看,包括失业率都没有下滑的趋势。

  总体判断大家认为,全球经济复苏可能还需要两到三年,美国的马里兰大学赖因哈特教授对近年来发生的几次金融危机,包括美国29年的,西班牙77年的,日本92年的经济危机,都会导致资产价格下跌、生产和就业下滑以及政府债务的上升,持续时间一般是1.9年左右,房价下滑平均持续6年左右,股价下滑平均持续三到四年,失业下滑平均持续4.8年。

  再看一下国际贸易的形势,全球贸易下降的速度也是明显放缓,我们看到左边的图是进出口的趋势图,美国经历了08年下半年进出口的大幅度下降以后,09年第一季度进出口的下降幅度有所减少,从下降37.3%降低到29.6%,欧盟也是一样,我们看到下降的幅度还是很大,但是我们从这个图上可以看出欧盟的出口增长率已经正了,但是这个口径之间相互有矛盾。日本的曲线来看,受冲击也是很大,最低的降幅达到负的35.4%。这是IMF及的全球贸易的变化,我们看到09年整个贸易下降到负的60%,我们预计全球贸易在可预计的时间内是难以恢复到金融危机之前的水平,09年可能会下降10%的水平,以美国微代表的发展经济的储蓄率会上升,消费下降,发达国家试图重新回到制造业,这次中国受的冲击也是非常大,我们预计下半年可能有所增长,但是全年可能是负增长,这样一个负增长可能是中国自改革开放以来首次出现的,所以进出口的形势是非常严峻的。

  再看我们对基本趋势的判断,全球经济政策的趋向,一批认为目前应该积极应对通胀的潜在风险,依靠市场自身的修复功能,另一派认为目前政策取向不能变,如果改变将前功尽弃。本轮应该的快速回升其本质是流动性堆积之下的回升,而非实体经济层面出现真正的好转。

  下面我们看一下中国宏观经济的基本形势,中国经济脱离底部区域,已经处于向上怎样的通道,加速复苏的趋势十分明朗,投资的拉动作用尚没有完全释放,下半年投资对经济增长的拉动作用会进一步凸现,中国消费受金融危机的实际影响远小于心理影响,水分目前中国外贸受全球金融危机影响较大,但中国制造业竞争力在金融危机中不是降低了,而是得到了提升,目前不是管理通货膨胀预期,而是如何有效管理与利用通货膨胀,下半年中国扩张性的经济政策取向不会改变,至少到2010年底前仍会保护扩张的财政政策。下面我们看一下中国经济的基本形势,中国经济已经脱离了底部区域,已经出向上增长的通道,09年上班您,同比增长了7.1%,经济回升力度在加大,二季度中国经济同比增长了7.9%,增速比一季度提高了1.8个百分点。劳动密集型产业的增长速度明显好于其它产业,投资的拉动作用尚没有完全释放,09年上半年全社会固定资产同比增长了33.5%,增速比上年同期加快了7.2个百分点,我们认为,投资的拉动作用尚没有完全释放,下半年投资对经济增长的拉动作用会进一步凸现,一方面是由于一到五月,全国新开工项目计划同比增长95.9%,增速比一到四月份加快5.2个百分点。我们认为,中国消费受金融危机的实际影响云小于心理影响,一是由于中国消费结构中钢性需求占了比较大的比例,可以消减的比较较少,二是由于中国家庭有相对较多的储蓄,收入减少时可以动用储蓄,维持原来的生活水平,第三,由于中国原来的储蓄率家高,收入减少可以通过降低储蓄率维持原来的生活水平,四是由于中国政府近年来不断加大民生投入,确实增加了低收入者的实际收入,增加了消费。

  去库存化的完成将加速经济与物价上涨的速度,我们知道库存的回补将有助于工业的回升,但是同时也会加速物价上涨的速度,我们看一个中国经济回升的产业特征和贸易形势,金融危机对中国的冲击是这样一个途径,首先冲击的是我们对外出口产业,使得出大幅度下降,接着是价格急速下跌,从出口来看,我们是在08年的第二季度,我们的出口增长仍然是在20%左右,到了08年底,09年初,已经降到负的3%,到09年二季度我们已经降到负的27%,从正的20%通过两个台阶降到负的20%,这个冲击非常大,在短短的不到一年,从正的20%降到负的20%,这个价格急剧下跌,然后工业品出厂价格也是下跌。再一个是对汽车产量同比增长率,我们看到汽车一直是拉动中国经济增长的最重要的一个领域,但是受金融危机冲击也是一个非常大的领域,我们也是从20%直线%,我们看到这个最大的冲击是08年底和09年初,这时候最大的产业降幅是负的8%,所以我们看到这个冲击过程,从今年一二季度开始回升,从产业特征来看,增幅回升最快的产业是冲击较大的行业,还有是以内销为主的行业,没有回升的行业是受冲击一般较小的行业,还有是高出口的行业回落。

  受金融危机冲击较大的行业有十各行业,这十个行业的工业销售占了一半,包括化学原料及化学制品制造业、交通运输、通讯设备等等,这些行业受冲击年底的时候比第二季度平均达15.6%,但是他的回升相对也比较大,今年三四月份的时候,增长率平均达到了4%,最高的已经达到了10%,总体来讲,我们三四月份的时候,比去年第四季度提升了3.1%,这十个行业是受冲击比较大的,但是回升速度也是比较大的产业。

  回升力度最大的是化学原料和化学制品制造业,还有石油加工等等,相对比较小的是通信设备、计算机、其它电子设备制造业,另一个以内销为主的行业明显回升,他出口的比重占整个销售10%的以下的行业就是以内销为主的,其中有16个行业是内销为主的,他们的销售比是4.9%,有化学纤维制造、采矿、烟草、农副产品等等。还有是受金融危机初级一般或者较小的行业,这个行业有11个行业,他的回升速度是8.9%。这是受金融危机冲击一般的行业,这几个行业是受金融危机冲击比较小的行业,是13个行业,这13个行业我们看到,只降了2.9%,因为全国平均是降了8%,他只降了2.9%,所以他的增长速度也比较高,到了11%,这里面增长比较快的包括化学纤维制造业。另一类是高出口比重的行业,仍在回落高出口比重的,就是出口占整个销售30%的行业,一共七个行业,他们没有一个行业增长有明显回升的迹象,通信设备、计算机及其它电子设备制造业、文教体育用品制造业等等,这些行业的出口份额都非常大,在30%以上,最高的达到了68.8%,这些行业到现在为止还是负增长。通过这样一个分类我们看到整个金融危机的冲击过程,对不同行业的影响,我们现在不同的行业影响以后回升的基本速度。再一个是内外销并重的行业基本稳定,这个里面有11个行业,合计占工业销售收入的32%,包括电气机械制造、橡胶制品等等,你看内外销并重的行业,在三四月份的增长率还是基本和我们宏观走势保持一致的。

  从现在来看,全国出口形势依然严峻,但是有相好趋势。09年前七个月中国外贸进出口总之11467.1亿美元,同比下降22.%,其中出口下降22%,进口下降23.6%,出口从08年11月份开始,连续九个月出现持续的负增长,七个月的降幅超过两位数,但七月份中国外贸进出口总之环比增长9.6%,出口环比增长10.4%,进口环比增长8.7%。进出口总量在高位振荡,虽然我们的出口增长率在下降,但是整个的出口额还在攀升,外需持续的对我国经济增长产生了非常大的影响,上半年进出口对经济的增长是负的41%,下拉GDP增长负29个百分点。

  中国的对外贸易短期内难以有较大的增长,我们说中国外贸的恢复很大程度上是取决于世界经济的恢复状况,从当前来看,世界经济是否能够在今年触底回升,还有很大的不确定性,正如我们前面分析的,美国经济衰退的程度已经减少,但是短期内不能进入复苏,欧美、日本是我国的主要经济伙伴,他们的持续低迷将导致我国出口短期内难以有较大的增长。另外各国经济衰退促使贸易保护主义风潮再次强盛,许多国家为了保护本国市场,纷纷执行了购买国货的政策,很多国家出台更多限制和扭曲政策的趋势进一步加强,根据商务部的统计,今年上半年中国外贸产业和企业,已经遭遇了来自15个国家和地区的60多起各种贸易调查,目前中国外贸遭遇的贸易摩擦数量之多、涉案金额之大,都是前所未有的,可以预见,中国今后遭遇的贸易摩擦将有增无减,进一步对我国的出口恢复产生较大的阻碍。

  我们认为中国外贸受群求金融危机影响较大,但另一方面相比全球外贸的减少量而言,中国的外贸下降幅度强对角少,中国商品在美国、日本、欧洲的相对市场占有率反而有所提高,表明中国制造业竞争力在金融危机中不是降低了,而是得到了提升,另一方面中国外贸出口恢复的速度可能会超过预期。

  我们再看看现在的价格趋势,对通货膨胀的基本分析,我们看尽管各类价格的同比下降幅度不断增加,但是人们对高通胀自担忧越来越强烈,这个一开始是大规模的信贷,但是五月份以来一些重要的原材料价格的上涨似乎印证了这种预期,那么是否会真的会发生高通货膨胀呢,我们的判断是价格水平在三季度必然转涨,但下班您涨幅不会很高,同比涨幅转正有可能在年末,更可能是明年。目前不是管理通货膨胀预期,而是如何有效管理与利用通货膨胀,2009年上半年扣除翘尾因素后,目前物价已经处于上涨的通道,今年年底CPI涨幅可能由负转正,甚至上涨幅度会超过普遍预期。下半年价格转涨的理由有五个方面的理由,第一个是金融危机对价格的因为在衰减,我们看到此次金融危机是引起了价格的下跌,www.21108.com,影响最大的就是爆发后的几个月,我们看到去年年底和今年年初,随着时间的推移,超跌的价格出现了反弹,从现在的价格走势已经可以看出这一点,包括居民消费价格变动,我们看到这个变动到三月份以后基本保持稳定了,工业出厂品的价格也有了比较大的反转。第二点是调控政策对价格的影响,稳健的做法是把调控的力度定的适当大一点,也就是容许轻微的通货膨胀。第三,供求状况出现反转信号造成我国出口下降和库存缩减,从而引发了总需求的严重不足,在出口没有改善的情况下,进口规模由降转升是国内需求明显改善的重要标志,标志着国内供求状况即将出现反转。下班您随着内需状况的进一步改善,净增长速度还会加大,从而导致净出口大幅度减少。第四,人民币跟随美元贬值的影响,金融危机后,美元汇率的波动幅度比较大,人民币汇率虽然是浮动的,但是还经常跟着美元走,今年的情况也是如此,这个影响会逐步的显现出来。第五,食品价格上涨的压力,去年四季度以来,食品价格下跌幅度比较小,六月份仅比危机前下跌0.8%,且主要是由猪肉价格引起的,其它食品价格大多上涨,受金融危机的影响,基本上冲击非常小,所以说,我们看明年的通货膨胀水平超过适度水平的可能性,由于四五月份货币政策作出了调整,四五月份货币政策已经在缩紧,因此在公布六月份的金融数据之前,认为明年高通胀的可能性不大,但是六月份又投入了1.5万以贷款,相当于GDP的5%,会产生大约4%的通货膨胀压力,因此明年通货膨胀有可能超出适度水平。

  信贷规模过大对通胀的风险,一季度贷款大规模的投放引起了大家的普遍担心,但实际上五约束为止贷款规模并没有严重过大,所以五月份的货币供应量大约与07年的最高水平相当,但是六月份的时候一个月达到了1.53万亿,这个大多数是属于过量投放了,我们这个曲线非常的明显。再一个,我们判断食品价格大幅度上涨的可能性是比较小的,我们看到本世纪以后,两次明显的通货膨胀都是由于食品价格影响的,04年的时候主要是粮食价格上涨,从03年八月到04年十个月粮价上涨了30%,到通货膨胀后期的时候,粮价带动了肉价的上涨,这次粮价上涨是以美元大幅度贬值为背景的,我们现在人民币仍然是与美元挂钩,所以人民币贬值对通胀的影响是很大的。我们说10年的食品价格是否会再次大涨,虽然这个可能性存在,但是还是比较小,因为04年以后粮价一直在涨,今年五月份累计上涨23%,因此粮价内在上升动力每年都在释放,没有积累起来,肉类的价格在07年刚刚上涨了一轮,除了猪肉价格回调以外,其它的肉类价格还在上涨。原油和初级产品的价格难以持续大幅上涨,因为从现在来看,这个价格长期是呈现一个上升的趋势,特别是我国经济加速以后,上涨的速度很快,是引发通货膨胀的重要原因,由于粮食可以转化为能源,因此原油大涨会带动粮价大涨,影响面会越来越高,04年和07恩年原油和初级产品价格上涨对我国价格变动影响就很大,是导致当时原材料价格和工业品出场价格上涨的主要原因。这种情况就使我们担忧,原油和初级产品价格上涨引发通货膨胀的可能性,但目前的国际经济形势并不支持原油和初级产品价格持续大幅走高,虽然我国经济已经走出低谷,但全球经济远没有这样乐观,占世界经济主体的发达国家仍处于深度衰退之中,乐观的预计也得在年底恢复增长,因此国际原材料市场供求的总体不会这么快就反转过来。即使原油和初级产品价格出现较大幅度的上涨,但并不能向下传导并转化成消费价格的上涨,还有政府调控的因素是可以控制的,今年政府调价项目比往年更多一些,一些地方调整了水价,成品油的价格也涨了,政府标价必然会带动价格上涨,但幅度不会大,今年调价项目较多。还有美元贬值可以被抵消,人民币跟着美元贬值就会产生国内的通货膨胀压力,但是现在中国的人民币汇率制度已经不仅仅盯着美元了,可以根据国内的需要决定汇率的走向,所以人民币可以根据经济的状况走出一个独立的行情,从而把美元贬值的影响挡在过门之外。这是我们对价格走势的判断,对我们大家所关心的通货膨胀的预期。

  下一个是趋势的判断,中国经济长期增长的趋势不会改变,这是我们前一阶段对一些经济经济学家的问卷调查,显示出大家对未来30年中国经济的基本走势还是持非常乐观的态度,支持未来经济30年高速增长的基本原因,一个是我们与发达国家仍有非常大的差距,中国产业的发展空间仍很大,第二中国政府动员资源的能力全球独步,第三,中国已经拥有一批在市场经济条件中成长起来的企业家,他们以积极的心态应对着各种挑战,还有中国固定资产投资的拉动效应还没有完全释放出来,所以中国经济高速增长是必然的。短期内中国经济会加速增长,一个是固定资产的拉动,一个是去库存化的完成。宏观政策的趋向基本不会变,扩张星的经济政策至少会持续到10年底,财政政策至少到2010年年底保持一个扩张性的财政政策,适度宽松的和平政策还会保持,但是力度会发生变化,财贸政策会保护稳定,但新出题鼓励出口的政策可能性不大,该外的外需政策差不多也都用了。

  还有关于汇率,从长期来看,人民币是有一个升值的趋势,从当前的人民币汇率兑换美元的平均汇率是6.83,如果要升值到3.45,升值幅度将达到49.5%,要使人民币汇率与购买力水平相当,要采取逐步升值的过程。我们根据我们对中国青年经济学者的调查发现,超过半数的被访者认为30年后中美的汇率会维持在3.5的水平。中国经济加速复苏的趋势已经十分明朗,下半年中国扩张性的经济政策取向不会改变,至少到2010年年底亲仍会保持扩张性的财政政策,适度宽松的货币政策方向不会变成,但是力度会不断减少。

  我们再看一下中国产业升级的方向,我们看到中国主要人均资源的禀赋远低于世界平均水平,在目前的国际政治经济秩序下,资本与商品是可以自由流动的,而劳动力特别是低端劳动力是不能自由流动的,因而如果中国人要过上世界平均的生活水平,现实中最可能的路径是中国大量进口原材料,在国内生产后将制成品出口,从而变相实现劳动力的出口,因而在可能预计的时间内,可以预测大量进口原材料同时大量出口制造品的大进大出的外贸格局不会变化,甚至可能会得到强化,因而中国产业升级必须要放在经济全球化的背景下考虑,而不能仅考虑国内的因素。我们再看中国人口红利至少持续到2020年。中国目前最具国际竞争力仍然是可以充分发挥自己比较优势的产业,我们的比较优势产业仍然是劳动力资源丰富的产业,劳动密集型产业,我们做了一个回归的分析,我们看到比较优势与竞争力优势是呈一个正相关的趋势。

  前面主要是对金融危机对中国经济的传导过程,以及我们产业所处的状态和中国下一步的走势做的一个分析,做一个基本的描述。我们也看出中国劳动力的比较优势短期内不会消失的,特别是相对发达国家,欧洲、日本和美国三大经济体优势是非常强的。中国产业的升级方向应该是从传统的低附加值的劳动密集产业升级到新的高附加值的劳动密集型产业,按来的传统的低附加值的劳动密集产业结构是由于中国劳动力素质结构决定的,而升级的的新的高附加值的劳动密集型产业的基础也是中国目前劳动力结构已经升级的现实决定的,现在我们劳动力素质的提升速度非常快,也推动了我们国家劳动密集型产业本身也在升级,升级到知识更强、高附加值的劳动密集型产业。 我的报告完了,谢谢各位。黄大仙有没有人在勤学教育报名自考的啊?想了

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